So reduzierst du deine Kosten

• Die 3 Kosten-Ebenen
• Ebene 1: Fonds/ETF
• Ebene 2: Depot/Polizze
• Ebene 3: Steuern
• Bei einmaligen Investments bis zu 90 % für dich
• Auch beim Sparplan bis zu 83 % für dich

Die Kosten bei aktiv gemanagten Fonds sind gravierend anders als bei passiven ETFs bzw. Indexfonds. Unbekannt, aber enormes Zukunftspotential haben Clean-Shares:

• Aktiv gemanagte Fonds in den üblichen Retail-Tranchen verrechnen im Schnitt laufende Kosten von 1,68 % des Fondsvermögens (Aktienfonds Ø 1,96 %, auch bis 3 % möglich, Anleihefonds Ø 1,34 %). Davon entfallen im Schnitt 38 % (sogar bis zu 60 %) auf Vertriebskosten, 21 % für Finanzamt, Verwahrstelle, etc. und nur 41 % bleiben bei den Fondsmanagern selbst.* Vertriebskosten sind Provisionen (Kick-Backs) an Banken und Versicherungen bei denen du die Fonds kaufst.
• ETFs bzw. Indexfonds sind deshalb so beliebt, weil die Kosten meist nur 0,2 % des Fondsvermögens betragen und keine Provisionen (Kick-Backs) an Banken oder Versicherungen gezahlt werden. Sie sind damit nicht nur günstiger, sondern auch wesentlich transparenter. Faktoren-ETFs weichen von der passiven Strategie ab und verrechnen höhere Kosten bis zu 0,8 %. Diese Abwandlungen von traditionellen Indexfonds werden vom Erfinder der Indexfonds, John Bogle stark kritisiert. Mittlerweile sollte klar sein, dass John Bogle einer unserer großen Vorbilder ist....
• Clean-Shares sind aktiv gemanagte Fonds ohne Provisionen. Sie sind transparent wie ETFs, die Kosten mit 0,5 % bis 1,2 % moderat. Clean-Shares sind kaum bekannt, weil diese institutionellen Tranchen meist erst ab 1 Mio. Euro Investment gekauft werden können. In Fondspolizzen kannst du diese günstigen Tranchen jedoch bereits ab 100 Euro monatlich oder 10.000 Euro einmaligem Investment kaufen. Diese Tranchen sind gegenüber ETFs/Indexfonds interessant, weil in der Kombination aktives Management mit geringen Kosten häufiger eine höhere Nettorendite erreicht wird. Details zur messbaren Fondsauswahl im Kapitel 9.

Beachte, dass Fondskosten deine Rendite 1:1 reduzieren: Werden am Markt 6 % erwirtschaftet bleiben nach Abzug von 2 % Fondskosten nur mehr 4 % Netto für dich. 2 % klingt nach wenig, weil man die 2 % in Bezug zu 100 % setzt. Kosten, welche sich auf das Kapital beziehen, reduzieren aber deine Rendite direkt 1:1. Achte darauf!

*Quelle: Fonds professionell, Zugriffsdatum 22.11.2023

Kosten von Wertpapierdepots bei Banken sind einfach erfassbar und eher günstig, Depots bei Online-Broker/Neo-Broker sind idR kostenfrei. Schwerer zu durchschauen sind hingegen Kosten der Fondspolizzen:

• Bankdepots verrechnen Depotgebühren von 0,12% bis 0,36 % des Fondsvermögens und Verrechnungskonto-Kosten zwischen 10 und 40 Euro pro Jahr. Diese Kosten sind überschaubar, allerdings verdienen Banken idR an Transaktionskosten, Ausgabeaufschlägen und an den Kick-Backs aus den Fondskosten. Für ETFs oder Clean-Shares werden idR zusätzlich Kosten von 0,1 % bis 1 % verrechnet. Externe Berater*innen vereinbaren häufig Betreuungskosten zwischen 0,4 % und 1 % pro Jahr. Die Spanne ist also sehr breit.
• Online-, Neo-Broker bieten meist eine kostenfreie Depotführung, ein kostenfreies Verrechnungskonto, eine Reduktion der Ausgabeaufschläge bis zu 100 %. Verdient wird idR an Transaktionskosten und Kick-Backs aus den Fondskosten.
• Fondspolizzen haben die komplexeste Kostenstruktur: Abschlusskosten (AK) werden bis zu 100 % für Vertriebskosten verwendet, betragen idR 4 % bis 7,5 % und werden meist an der Prämiensumme (Summe aller geplanten Prämien der Zukunft) bemessen und in den ersten 5 Jahren verrechnet (Zillmerung). Selten werden AK von den tatsächlich bezahlten Prämien verrechnet (ungezillmert). Verwaltungskosten (VWK) werden idR von den Prämien und/oder vom Fondsvermögen bemessen und sind sehr unterschiedlich. Teilweise werden Stückkosten (feste Euro-Beträge), Inkassokosten und/oder Kosten für eine obligate Ablebensversicherung verrechnet. Für diverse Vertragsänderungen oder Aufwände können Gebühren in Rechnung gestellt werden. Zudem verdienen Versicherungen an den Kick-Backs aus den Fondskosten, welche teilweise an Kund*innen rückvergütet werden. Die Berechnung der Gesamtosten ist enorm komplex, die Gesamtkosten hängen Großteils von der Vertriebsstruktur (Provisionen) ab.
• Provisionsfreie Fondspolizzen sind das Pendant zu Online-/Neo-Broker, können aber derzeit (11/2023) nicht direkt bei Versicherungen gekauft werden. Nur wenige Vermögensberater / Versicherungsmakler ermöglichen den Kauf dieser "Netto-Polizzen" gegen Honorar. Bei den Honoraren ist zwischen aufwandbezogenem und vermögensbezogenem Honorar zu unterscheiden. Siehe Kapitel 8.

Bei Bankdepots und Fondspolizzen sind Produkt- und Vertriebs-Kosten vermengt, da Banken, Versicherungen und sonstige Berater*innen über Provisionen aus den Produktkosten bezahlt werden. Holst du dir zum Online-/Neo-Broker oder zur provisionsfreien Fondspolizze Unterstützung bei Honorarberater*innen, sind Produktkosten von Beratungskosten transparent getrennt. Mehr dazu im Kapitel 8.

Es macht einen gravierenden Unterschied, ob du Fonds/ETFs in einem Wertpapierdepot einer Bank, Online- oder Neo-Broker kaufst oder in einer Fondspolizze.

• Bankdepots, Online-, Neo-Broker: Gewinne unterliegen der Kapitalertragssteuer (KESt) von 27,5 %. Dabei werden Ausschüttungen, wie Dividenden (Aktien) oder Zinsen (Anleihen) sofort, Substanzgewinne (Wertsteigerungen) beim Verkauf des jeweiligen Wertpapiers versteuert. Jeder Fondswechsel erhöht damit die Steuerlast.
• Fondspolizzen: Gewinne sind Steuerfrei, stattdessen wird eine Versicherungssteuer (VSt) von 4 % verrechnet, welche von der Prämie (Einsatz) bemessen wird. Bei Einmalerlägen und sogenannten "Quasi-Einmalerlägen" wird eine Strafsteuer von 7 % verrechnet, wenn innerhalb der ersten 15 Jahren Kapital entnommen wird. Diese Frist verringert sich auf 10 Jahre, wenn der Versicherungsnehmer zum Zeitpunkt des Abschlusses 50 Jahre oder älter ist. Details hier.

• Achte auf jedes 10tel % Kosten, so bleiben bis zu 90 % für dich!
• Nur 2 % mehr Netto verdoppeln deinen Gewinn.
• Es gibt nichts anderes bei der Geldanlage, das du messbar besser beeinflussen kannst als die Kosten. Nutze das. Es ist dein Geld. Lass es dir nicht nehmen.